Bitcoin under 84 000 dollar när attacker mot tankfartyg pressar upp olja och räntor

Bitcoin föll under 84 000 dollar natten mot onsdagen den 7 oktober. Iran har trappat upp sina attacker mot tankfartyg i Hormuzsundet, och oljepriset, de amerikanska statsobligationsräntorna och dollarn steg. Tvångsstängda hävstångspositioner förstärkte nedgången. Enligt analysdata från CoinGlass likviderades över ett halvt miljard dollar i kryptopositioner på ett dygn, nästan bara positioner som satsat på stigande kurser.

Vad som hände

På tisdagen handlades bitcoin kring 86 600 dollar. Sent på tisdagskvällen amerikansk tid gick kursen under 84 000 dollar. The Block rapporterade då en botten kring 83 800 dollar. Säljtrycket höll i sig under onsdagen. Enligt CoinDesks löpande rapportering var kursen som lägst nära 83 000 dollar. Den återhämtade sig sedan något och låg kring 83 400–83 500 dollar, cirka 2,6 procent lägre än ett dygn tidigare.

Altcoins föll mer. Ether gick ner med mellan 3,5 och 6 procent beroende på mättidpunkt, och XRP och Dogecoin föll med omkring 5 procent. Enligt CoinDesk tappade layer 2-tokens som Optimism, Mantle och Arbitrum mellan 7 och 10 procent. Samtidigt meddelades att ännu ett layer 2-nätverk för Ethereum stänger ner. DeFi-tokens föll med nästan 6 procent. Kryptonära aktier som Coinbase, Strategy och Circle sjönk med 4–6 procent.

Olja, räntor och dollar

Nordsjöoljan Brent steg till drygt 101 dollar per fat efter de nya attackerna. Uppgången bröts dock under dagen, och den amerikanska oljan WTI sjönk tillbaka under 90 dollar. Obligationsmarknaden spelade en större roll. Den amerikanska tioårsräntan nådde som högst 5,37 procent, och den trettioåriga räntan noterade en ny toppnivå på 5,715 procent. Flera medier, bland annat Benzinga och Dow Jones, skriver att räntorna nu ligger på den högsta nivån på 24 år. Dollarn stärktes mot samtliga G10-valutor. Även guldet föll med över 2 procent.

När räntorna stiger blir det mindre attraktivt att äga tillgångar utan avkastning, som bitcoin. Samtidigt blir det dyrare att låna till hävstångspositioner. Det förklarar varför ett oljeprisryck i Mellanöstern så snabbt slår mot kryptomarknaden.

Likvidationerna: olika siffror i olika källor

Hur mycket som likviderades varierar mellan källorna, främst på grund av olika tidsfönster och datakällor. The Block angav 555,6 miljoner dollar på 24 timmar, varav 487,2 miljoner i långa positioner. Därav kommer rubrikerna om "nästan 500 miljoner". CoinDesk angav ungefär 547–550 miljoner dollar. Bloomberg och Yahoo Finance rapporterade senare över 700 miljoner dollar. Siffrorna gäller hela kryptomarknaden och inte bara bitcoin. The Block påpekar också att offentliga likvidationsdata kan underskatta den verkliga omfattningen.

Flera analytiker beskriver förloppet som en rensning av hävstång och inte som ett trendbrott. Dominick John på Zeus Research säger till The Block att nedgången "främst verkar drivas av vinsthemtagningar och tvångslikviderade långa positioner". Jeff Ko, chefsanalytiker på ViaBTC, påminner om att bitcoin steg med cirka 40 procent under tredje kvartalet. Om området 82 000–83 000 dollar håller ser han nedgången som en sund konsolidering. Analysfirman FxPro varnade tidigare för att ett varaktigt brott under 83 000 dollar kan öppna för ett snabbt fall mot 80 000 dollar.

Fed i fokus

Den amerikanska centralbanken höjde styrräntan med en kvarts procentenhet i september. Protokollet från mötet publicerades på onsdagen. Enligt CoinDesk visar det att de flesta ledamöterna anser att ytterligare en höjning före årsskiftet är lämplig. Marknaden prisade in omkring 17 procents sannolikhet för en höjning redan i oktober och omkring 85 procents sannolikhet för minst en höjning före årets slut. Nästa räntemöte hålls den 27–28 oktober.

Vad det betyder

Händelsen visar hur nära bitcoin numera följer de globala makroekonomiska förhållandena. Bitcoin beskrivs ofta som ett skydd mot geopolitisk oro, men i den här situationen reagerade den som en vanlig riskfylld tillgång. Oljepris, räntor och centralbankernas signaler styrde priset mer än något som hänt inom själva kryptomarknaden. Samtidigt fick de amerikanska spot-ETF:erna för bitcoin in 119 miljoner dollar på tisdagen. Institutionella köpare har alltså inte dragit sig ur.

För svenska investerare påverkas resultatet också av hur kronan rör sig mot en starkare dollar. Ett högre oljepris kan dessutom driva på inflationen även här. Lärdomen gäller oavsett marknad: hävstång förstärker rörelserna åt båda håll, och när räntorna stiger kan även små nyheter utlösa stora tvångsförsäljningar.

Illustrationsbild: terski / Pixabay